Bitcoin cotiza este viernes en 84,002 dólares, con un ajuste de 0,69% en las últimas 24 horas, según reportó LA NACION. Es una estabilización relativa frente a la corrección que documentamos ayer, cuando el activo había cedido cerca de 3% hasta los 83,500 dólares por la combinación de rendimientos de bonos en máximos de varias décadas y el rebote del petróleo.

El cambio de expectativas que plantea CryptoQuant

Durante años, hablar de bitcoin era hablar de multiplicaciones extremas: x10, x20 o incluso más en sus primeras etapas. Ki Young Ju, fundador y CEO de la firma de análisis on-chain CryptoQuant, sostiene que esa expectativa “todavía pesa sobre el mercado”, pero “encaja cada vez menos con el activo que existe hoy”, según reportó CriptoNoticias. Para el ciclo actual, Ju proyecta una subida de entre 3x y 5x, una cifra considerablemente más moderada que los ciclos anteriores, pero que sigue representando un potencial de revalorización significativo.

Lo que esto dice sobre la madurez del activo

Esta moderación en las expectativas de multiplicación no es necesariamente una mala noticia: suele interpretarse, dentro de la propia industria, como una señal de que bitcoin se está consolidando como una clase de activo más estable y menos especulativa, similar a la trayectoria que otros mercados financieros han recorrido a medida que ganan participación institucional. Es coherente con lo que hemos documentado en las últimas semanas: flujos crecientes hacia los ETF spot de bitcoin, la aprobación de acciones tokenizadas por parte de la SEC, y compras corporativas sostenidas como las de Strategy, que adquirió 950 bitcoins adicionales la semana pasada pese a la volatilidad reciente.

Un dato técnico adicional sobre el comportamiento de los mineros

Según el mismo análisis, los mineros transfirieron su mayor flujo de bitcoin hacia un exchange desde agosto de este año. Este tipo de movimiento suele interpretarse como una señal de que los mineros buscan liquidez, ya sea para cubrir costos operativos o para materializar ganancias, y puede anticipar cierta presión de venta adicional en el corto plazo.

El contexto de la semana que documentamos en detalle

Este viernes cierra una semana particularmente volátil para bitcoin, que arrancó cerca de los 81,200 dólares el lunes, llegó a superar los 86,600 dólares con un short squeeze de 648 millones de dólares, y corrigió hasta los 83,500 dólares el jueves por la presión combinada del mercado de bonos y el petróleo. La estabilización de hoy, cerca de los 84,000 dólares, sugiere que el mercado está buscando un nuevo punto de equilibrio tras ese vaivén.

Lo que hay que vigilar la próxima semana

Con el dato de PCE de agosto todavía pendiente de publicación completa, según documentamos en nuestro calendario económico semanal, y con el gobierno de Trump evaluando una posible prohibición de exportaciones de diésel que podría afectar nuevamente los precios de la energía, el mercado cripto sigue expuesto a las mismas variables macroeconómicas que han definido su comportamiento durante todo septiembre. Este análisis no constituye asesoría financiera ni una recomendación de inversión.